การดำดิ่งของ Bitcoin ที่ต่ำกว่า 27,000 ดอลลาร์ ชำระบัญชี 100 ล้านดอลลาร์ — แล้วทำไมนักเทรดมาร์จิ้นถึงไม่พลิกเป็นขาลง?
วันเสาร์ที่ 13 พฤษภาคม พ.ศ. 2566
Edit
ราคาของ Bitcoin (BTC) ทะลุแนวรับ 55 วันที่ 27,000 ดอลลาร์ในวันที่ 12 พฤษภาคม ส่งผลให้การปรับฐาน 7% ในสองวันเป็น 26,155 ดอลลาร์ ทำให้สัญญาซื้อขายล่วงหน้า BTC มูลค่า 100 ล้านดอลลาร์ถูกชำระบัญชี
อย่างไรก็ตาม ตลาดมาร์จิ้น Bitcoin และฟิวเจอร์สแสดงความแข็งแกร่งในช่วงขาลง เติมความหวังในการฟื้นตัวสู่ระดับ 28,000 ดอลลาร์
แรงกดดันจากกฎระเบียบ การกัดเงินดอลลาร์ที่แข็งค่าขึ้น
ความไม่แน่นอนด้านกฎระเบียบในสหรัฐอเมริกาเพิ่มขึ้นอย่างมากหลังจาก Marathon Digital นักขุด Bitcoin ได้รับหมายศาลอีกครั้ง บริษัทเหมืองที่ซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์ได้แจ้งให้นักลงทุนทราบเมื่อวันที่ 10 พฤษภาคมว่าได้รับหมายศาลจากสำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ของสหรัฐ (SEC) เกี่ยวกับว่าบริษัทอาจละเมิดกฎหมายหลักทรัพย์ของรัฐบาลกลางโดยใช้ธุรกรรมระหว่างกันหรือไม่ เหนือสิ่งอื่นใด
นอกจากนี้ยังมีความเสี่ยงเพิ่มเติมจาก Bitcoin จำนวน 627,522 Bitcoin ที่ถือโดย Greyscale Bitcoin Trust ซึ่งมีการซื้อขายในราคาส่วนลดที่สูงชันมาเป็นเวลากว่าหนึ่งปี เนื่องจาก Digital Currency Group (DCG) ซึ่งเป็นบริษัทโฮลดิ้งของ Grayscale ประสบปัญหากับบริษัทสาขาย่อยบางแห่งที่ล้มเหลว Genesis Capital บริษัทให้กู้ยืมและซื้อขายคริปโตของ DCG ได้ยื่นขอความคุ้มครองการล้มละลายในบทที่ 11 ในเดือนมกราคม
แม้จะมีโครงสร้างองค์กรที่แยกจากกัน แต่ Genesis ก็มี "ภาระผูกพันระหว่างบริษัท" กับบริษัทโฮลดิ้ง DCG ดังนั้นจึงไม่ทราบผลที่ตามมาสำหรับการบริหารกองทุนระดับสีเทา นอกจากนี้ มีรายงานว่ากลุ่มนี้เป็นหนี้ลูกค้าของ Gemini ประมาณ 900 ล้านดอลลาร์ และสำนักงาน ก.ล.ต. ของสหรัฐฯ ได้เรียกเก็บเงินจาก Genesis และ Gemini ในเดือนมกราคม
การปรับฐาน 7.2% ของ Bitcoin เกิดขึ้นเนื่องจากดัชนีความแข็งแกร่งของสกุลเงินดอลลาร์สหรัฐฯ (DXY) ซึ่งวัดค่าสกุลเงินของสหรัฐฯ เทียบกับตะกร้าแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศ แสดงให้เห็นถึงความแข็งแกร่ง ตัวบ่งชี้แตะระดับ 101 ในวันที่ 8 พฤษภาคม ใกล้ระดับต่ำสุดในรอบ 12 เดือน ซึ่งเป็นสัญญาณของความเชื่อมั่นต่ำในความสามารถของรัฐบาลในการควบคุมอัตราเงินเฟ้อ ในขณะเดียวกันก็จัดการเพื่อเพิ่มวงเงินหนี้
ในอดีต มีความสัมพันธ์แบบผกผันระหว่างดัชนี DXY และสินทรัพย์เสี่ยงเช่น Bitcoin เนื่องจากค่าเงินดอลลาร์ที่อ่อนค่าลงมีแนวโน้มที่จะผลักดันความต้องการสำหรับแหล่งเก็บมูลค่าทางเลือกและสินทรัพย์ที่หายาก
มาดูเมตริกตราสารอนุพันธ์เพื่อทำความเข้าใจให้ดียิ่งขึ้นว่าเทรดเดอร์มืออาชีพมีสถานะอย่างไรในสภาพแวดล้อมของตลาดปัจจุบัน
ผู้ค้าในตลาด Bitcoin นั้นมองโลกในแง่ดีน้อยลงเล็กน้อย
ตลาดมาร์จิ้นให้ข้อมูลเชิงลึกเกี่ยวกับสถานะของเทรดเดอร์มืออาชีพ เนื่องจากพวกเขาอนุญาตให้นักลงทุนยืมเงินดิจิตอลเพื่อใช้ประโยชน์จากตำแหน่งของพวกเขา
ตัวอย่างเช่น OKX มีตัวบ่งชี้การให้ยืมมาร์จิ้นตามอัตราส่วนของ Stablecoin/BTC ผู้ค้าสามารถเพิ่มความเสี่ยงได้โดยการยืม Stablecoins เพื่อซื้อ Bitcoin ในทางกลับกัน ผู้กู้ Bitcoin สามารถเดิมพันได้เฉพาะการลดลงของราคาของสกุลเงินดิจิทัลเท่านั้น
แผนภูมิด้านบนแสดงให้เห็นว่าอัตราการให้ยืมมาร์จินของเทรดเดอร์ OKX ลดลงระหว่างวันที่ 8 พฤษภาคมถึง 11 พฤษภาคม ถึงกระนั้นก็ไม่น่าเป็นห่วง เนื่องจากเทรดเดอร์เหล่านั้นยังคงชอบใช้กลยุทธ์ขาขึ้น เนื่องจากความต้องการ Stablecoin (Long) ในปัจจุบันมีมากกว่าความต้องการ BTC (Short) โดย ปัจจัย 18 ซึ่งดีต่อสุขภาพ
ไม่มีสัญญาณของการขายอย่างตื่นตระหนกหลังจากราคา Bitcoin ร่วงลง
หากต้องการแยกปัจจัยภายนอกที่อาจส่งผลกระทบต่อตลาดมาร์จิ้นเพียงอย่างเดียว เทรดเดอร์ควรวิเคราะห์เมตริกแบบยาวถึงสั้น เมตริกรวบรวมข้อมูลจากตำแหน่งของลูกค้าแลกเปลี่ยนในสัญญาฟิวเจอร์สแบบสปอต ถาวร และรายไตรมาส ดังนั้นจึงให้ข้อมูลที่ดีขึ้นเกี่ยวกับตำแหน่งของเทรดเดอร์มืออาชีพ
มีความแตกต่างของระเบียบวิธีในบางครั้งระหว่างการแลกเปลี่ยนต่างๆ ดังนั้นผู้อ่านควรติดตามการเปลี่ยนแปลงแทนตัวเลขที่แน่นอน
แม้ว่า Bitcoin จะทะลุแนวรับที่ต่ำกว่า $28,000 แต่เทรดเดอร์มืออาชีพได้เพิ่มตำแหน่งระยะยาวโดยใช้ฟิวเจอร์ส ตามตัวบ่งชี้จาก long-to-short
ที่การแลกเปลี่ยน crypto OKX อัตราส่วน long-to-short เพิ่มขึ้นจาก 0.92 ในวันที่ 8 พฤษภาคมเป็น 1.01 ในวันที่ 12 พฤษภาคม ในขณะเดียวกันที่ Binance อัตราส่วน long-to-short ทรงตัวที่ 1.13 ซึ่งบ่งชี้ว่าไม่มีการเปลี่ยนแปลงจากตำแหน่งหมี ปลาวาฬและผู้ดูแลสภาพคล่อง
ดังนั้น แม้ว่าราคาจะลดลง 12% จากระดับสูงสุดที่ 29,865 ดอลลาร์ในวันที่ 6 พฤษภาคม แต่เทรดเดอร์ที่ใช้มาร์จิ้นและสัญญาฟิวเจอร์สก็ไม่ได้ละทิ้งจุดยืนที่เป็นบวก การเคลื่อนไหวดังกล่าวบ่งชี้ความเชื่อมั่นว่า Bitcoin มีแนวโน้มที่จะเรียกคืน $28,000 มากกว่าที่จะยอมจำนนต่อระดับแนวรับถัดไปใกล้กับ $24,500