เมื่อเผชิญกับตลาดหมี นักวิเคราะห์เสนอกรอบเศรษฐกิจ Bitcoin ใหม่
วันอาทิตย์ที่ 27 สิงหาคม พ.ศ. 2566
Edit
เมื่อเผชิญกับภาวะตลาดตกต่ำที่ยืดเยื้อ นักวิเคราะห์เสนอกรอบการทำงานทางเศรษฐกิจของ Cointime เพื่อทำความเข้าใจความเป็นจริงของสินทรัพย์ดิจิทัลของ Bitcoin
ผู้ร่วมวิจัยของ ARK Invest David Puell และนักวิเคราะห์หลักของ Glassnode James Check ได้เขียน whitepaper ชื่อ “The Economics of Cointime: A New Framework for On-chain Bitcoin Analysis”
“มันเป็นเครื่องมือในการทำความเข้าใจความเป็นจริงของเศรษฐกิจ Bitcoin” Check อ้างโดย Decrypt กล่าว โดยอธิบายว่าแนวคิดนี้เพิ่มมุมมองใหม่ในการประเมินมูลค่าตลาด
เขากล่าวต่อว่า whitepaper นี้ให้ข้อมูลเชิงลึกเกี่ยวกับความแตกต่างระหว่างธุรกรรมที่ยังไม่ได้ใช้ในปัจจุบัน (UTXO) และโมเดล cointime ใหม่ เพื่อทำความเข้าใจสิ่งที่ผู้เขียนเรียกว่าน้ำหนักทางเศรษฐกิจที่แท้จริงของ Bitcoin
ตรงกันข้ามกับวิธีการวิเคราะห์แบบดั้งเดิมซึ่งมักจะอาศัยเทคนิคข้อมูลที่ซับซ้อน Cointime Economy นำเสนอแนวทางแบบองค์รวมที่กว้างใหญ่ซึ่งเผยให้เห็นการเล่าเรื่องที่กว้างขึ้นเกี่ยวกับวิถีโคจรของเศรษฐกิจ Bitcoin
โมเดลนี้แนะนำแนวคิดใหม่ที่เรียกว่า coinblock ซึ่งโดยพื้นฐานแล้วจะคูณจำนวน Bitcoins และจำนวนบล็อกที่เกิดขึ้นเมื่อ Bitcoins ยังคงนิ่งอยู่
ตัวอย่างเช่น 10 เหรียญที่ถือไว้ในช่วงเวลาที่ใช้ในการสร้าง 10 บล็อก แทน 100 เหรียญบล็อก
“ความผิดพลาดครั้งใหญ่ของบล็อกเหรียญแสดงให้เห็นว่าผู้ถือครองระยะยาวกำลังขาย” รายงานอธิบาย
ตามเอกสารดังกล่าว ยังสามารถใช้ตัวชี้วัดใหม่สองตัวเพื่อวิเคราะห์สถานะของเศรษฐกิจ Bitcoin ความมีชีวิตชีวาหมายถึงความกระตือรือร้นหรือความมีชีวิตชีวาของเครือข่าย หรือความถี่ที่เหรียญถูกทำลายหรือเคลื่อนย้าย ในขณะเดียวกัน ห้องนิรภัยจะวัดเหรียญที่ถืออยู่ ซึ่งบ่งชี้ว่าโปรโตคอลไม่ได้ใช้งานอย่างไร
“เราเชื่อว่ากรอบการทำงานของ Cointime มอบกรอบทางคณิตศาสตร์ที่มีความสอดคล้องสูงในการวัดความสำคัญทางเศรษฐกิจของแต่ละ bitcoin ตามเวลา” เอกสารไวท์เปเปอร์ระบุ
สำหรับการตรวจสอบ ซึ่งต่างจากการวิเคราะห์ UTXO (Unspent Transaction Output) แบบดั้งเดิมซึ่งมีรายละเอียดมากและต้องใช้วิศวกรรมข้อมูลพิเศษ Cointime เสนอมุมมองแบบมหภาค
เขาอธิบายให้ Decrypt ฟังว่าแนวคิดนี้ง่ายต่อการคำนวณและทำซ้ำได้ง่ายโดยไม่ต้องใช้วิทยาศาสตร์ข้อมูลที่เป็นกรรมสิทธิ์
James Check ผู้ร่วมเขียนและหัวหน้านักวิเคราะห์ของ Glassnode บอกกับ Decrypt ว่าภายในกรอบการทำงานนี้ ความตกต่ำของตลาดนั้นแย่กว่าที่คาดไว้มาก
“ในรูปแบบ Cointime เนื่องจากเหรียญที่หายไปส่วนใหญ่อยู่ในช่วงปีแรก ๆ จึงมีกำไรที่ยังไม่เกิดขึ้นจริงจำนวนมาก (มากกว่า 35 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ)” Check กล่าว
“อย่างไรก็ตาม เมื่อเราใช้แบบจำลองราคาที่รับรู้แล้ว ความสูญเสียที่ถือโดยนักลงทุนที่กระตือรือร้นจะถูกซ่อนไว้ด้วยกำไรที่ถือโดยเหรียญที่สูญหาย”
“ภายใต้กรอบนี้ ฐานต้นทุนตลาดอยู่ที่ประมาณ 32,000 เหรียญสหรัฐ ซึ่งเรายังต่ำกว่า” Check กล่าวเสริม
นักวิเคราะห์ทั้งสองคนเน้นย้ำถึงคุณค่าหลายประการของเศรษฐกิจแบบเหรียญ รวมถึงการประเมินอัตราเงินเฟ้อของ Bitcoin และการประเมินมูลค่าเครือข่ายอีกครั้ง
ในมุมมองของเช็ค เศรษฐกิจแบบหยอดเหรียญ“นักวิเคราะห์ออนไลน์ที่เจาะลึกในสาขานี้จะใช้ข้อมูลนี้เพื่อสร้างแรงบันดาลใจให้เกิดแนวคิดใหม่ๆ และนักลงทุนสถาบันกำลังมองหารูปแบบที่เรียบง่ายกว่าและมีสัญญาณที่สูงกว่า” เขากล่าว
โดยสรุป ผู้เขียนยืนยันว่าโดยพื้นฐานแล้ว Cointime Economy จัดเตรียมชุดเครื่องมือทางคณิตศาสตร์อันทรงพลังให้เรา ทำให้เกิดการสร้างแบบจำลองทางเศรษฐกิจและการประเมินมูลค่าที่เหนือกว่า
โมเดลเหล่านี้นำเสนอการสังเคราะห์ไดนามิกของอุปสงค์และอุปทานที่หรูหรา ซึ่งสะท้อนถึงการเต้นรำที่ซับซ้อนระหว่างแง่มุมต่างๆ ของ Bitcoin